股权其实约等于债权

很少有人会认为买股票和放贷是一回事。股权和债权，尽管明显不是等于关系，但的确是约等于的关系。

过去，企业（规模化的生产者）借钱的时候，因为没有现代化的金融市场，所以只能靠抵押去融资。但有了金融市场，也就是股票交易市场之后，企业多了一个融资方式：通过售出部分股权换取资本。

作为放贷者，即用资金作为生产资料进行生产的人，突然之间多了一种放贷方式，就是买股票。以前是在收取抵押物的同时拿回一个欠条，而后到期找对方偿还本息。现在呢，拿回来的股票相当于既是抵押物，又是欠条。

这些股票和传统的欠条不一样的地方在于，股票既可拆分又可交易，因为股票交易市场的存在。于是，产生了一个惊人的结果：从企业角度来看，企业竟然借到了一笔永远不用还的钱。

从放贷者的角度来看，突然之间多了很多好处，比如以下两点：放贷者过去拿到的抵押物，比如房产或者地产，很难切分转让。难道可以把一套房里的某个房间或者某个角落单独卖出去吗？股票却不一样，可以随时选择卖掉 10% 或者 30%。

到了今天，哪怕不做任何解释，大家也都知道，在股票市场上，“很多很多倍的收益”是的确存在的，并且也确实符合最基础的认知：用钱生产钱需要很久很久的时间。所以，长期持有策略一直被证明是有效的。

2019 年 12 月 16 日，是可口可乐公司上市 100 周年。在这 100 年间，可口可乐公司为投资者创造的回报，相当于年化复合（就是复利）15%。

1 ×（1 + 15%）¹⁰⁰ = ？你自己算一下吧，看看是多少倍。等看到结果的时候，很多人都会真真切切地惊呆很久。